分析：玻璃底部反彈 持續(xù)性或超預(yù)期

  玻璃底部反彈，持續(xù)性或超預(yù)期。2012年玻璃行業(yè)一直處虧損狀態(tài)。2012年1-3月平板玻璃行業(yè)利潤總額為-7.65億元，同比減少1.57億元，玻璃價格的持續(xù)下降和成

    本的回升是行業(yè)虧損的主要原因。需求受益前1-2年的房地產(chǎn)開工，需求增速雖然回落仍保持較高水平。當(dāng)前行業(yè)虧損較重，未來中期需求預(yù)期悲觀抑制產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，加快產(chǎn)能停產(chǎn)，底部反彈持續(xù)更長。節(jié)能和新能源等特種玻璃是未來政策推動方向。

    建筑玻璃需求增長雖持續(xù)回落，但總體增速仍較高。2012年房地產(chǎn)的調(diào)控政策影響到房地產(chǎn)行業(yè)投資增長，影響到房地產(chǎn)玻璃需求。但在過去兩年房地產(chǎn)開工量較大情況下，房地產(chǎn)玻璃需求仍能保持較高增速。玻璃的建筑需求隨著政策微調(diào)，未來一段時間內(nèi)仍將保持一定的增速。

    汽車玻璃需求增長穩(wěn)中向上，出口增速基本穩(wěn)定。汽車玻璃需求一般占比為5%。2012年汽車產(chǎn)量增速總體向上，保持穩(wěn)定的增長趨勢。2012年5月累計汽車產(chǎn)量為800萬輛，同比增長3.19%，增速較4月提高2.72個百分點。一般情況下，平板玻璃出口占到玻璃總需求的10%左右。2012年以來玻璃出口增速一直較低，2012年5月平板玻璃出口量為7759萬平方米，同比增長0.1%，未來大幅下降的空間不大，穩(wěn)定低增長是大概率事件。

    其它建材：石膏板作為新型建筑材料，在國內(nèi)使用的潛在空間較大，成本逐步穩(wěn)定有利于盈利能力的平穩(wěn)。隨著國家對于住宅的調(diào)控，公共建筑、寫字樓和商業(yè)性用房在貨幣政策松動的情況下容易受益，帶動相關(guān)需求改善，相關(guān)公司北新建材。

    塑料型材在房地產(chǎn)竣工峰期，需求能夠保持相對較高的增長速度，同時成本價格較低成為公司優(yōu)勢，相關(guān)公司像海螺型材。防水材料公司受益于鐵路復(fù)工建設(shè)像東方雨虹。受益于住宅成交量改善的板材公司有兔寶寶。